序

全国人大2003年启动证券法修订起草工作，同时启动了由世界银行/FIRST资助的“证券法修改”技术援助项目，该项目由毕博咨询公司和大岳咨询公司执行，历时2年左右。该项目专家组于2004年10月、2005年7月和2006年1月期间先后开展了10多次研讨活动，并走访了上海、深圳证券交易所，在此基础上提交了有关证券法修订建议的阶段性报告和最终报告。在《证券法》修订过程中，起草工作小组根据实际情况吸收了该项目专家们提出的修订建议，证券法修订案三审通过后，专家组基于国际证券监管组织最新的《目标和原则》又提出了加强证券监管的建议。

这本书的内容是证券法修订过程中，在项目专家小组提交的咨询报告基础上摘编，再加上国际最新的证券监管建议，主要有两方面：其一是对1999年中国证券法修订的方向和内容进行评估和价值判断；其二是在国际证券监管新方向基础上提出证券监管的国际借鉴。这两方面的观点是技术援助小组专家在证券立法调研成果基础上提出的。

2005年10月人大常委会通过的《证券法》修订案，是我国市场经济条件下证券立法的突破，应该说与技术援助项目所提供的国际借鉴经验是分不开的。这次证券法修订的难点和重点是对五个重大问题进行根本性的修订，在修订决策过程中，大量的国际借鉴使这五个重大问题能够正本清源，还其市场机制。五个重大问题的修订成功不仅标志着我国证券法律制度由非市场化向市场化过渡，而且对推动我国资本市场的发展起着不可估量的作用。

我国资本市场还属于新兴市场，与成熟的市场经济还有一定距离，特别是在法律制度方面还存在一定差距，这就要求我们继续借鉴国际证券立法的经验。在我国现行大陆法体系下，应该考虑证券监管环境对完善证券法律框架甚至对整个资本市场发展的重要性，因此在修订后的《证券法》基础上还有很多相关配套的监管法律需要完成。整理与引进国外证券立法经验，提供国际借鉴，对我国资本市场法律制度建设将起到很重要的作用。这也是我们出版这本书的最大的愿望。

全国人大证券法律起草工作小组组长  许健

2006年12月18日

目录

《证券法》的重大变化

基于国际惯例的证券监管制度建设

国际证监会组织证券监管目标和原则

中华人民共和国证券法